關(guān)注微信
小程序

環(huán)比翹頭,但仍處于歷史低位——6月份AMI指數(shù)為42.3%

作者:中國(guó)流通協(xié)會(huì) 本站發(fā)布時(shí)間:2023年07月06日 收藏

6月份 AMI 指數(shù)為 42.3%,比上月提升 0.5 個(gè)百分點(diǎn),比上年同期下降 8.3 個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的 2023 年 6 月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)(AMI)為 42.3%,環(huán)比提升 0.5 個(gè)百分點(diǎn),同比下降 8.3 個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看,6 個(gè)一級(jí)指數(shù)中,銷售能力指數(shù)、效益指數(shù)和人氣指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。其中效益指數(shù)降幅最大,為 5.0 個(gè)百分點(diǎn)。從同比看,6 個(gè)一級(jí)指數(shù)除經(jīng)理人信心指數(shù)外也全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì),其中銷售能力指數(shù)降幅最大,為 13.5 個(gè)百分點(diǎn)。6 個(gè)一級(jí)指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)外全部位于不景氣區(qū)間。

特約分析師張華光認(rèn)為:從 AMI 景氣度水平來(lái)看,6 月份,環(huán)比雖然有所翹頭,但同比依然以較大降幅深陷下滑泥潭之中,其景氣度身處榮枯線下收縮區(qū)間的境況表現(xiàn)的十分頑固。由此不難發(fā)現(xiàn),6 月份的 AMI 較之前 2 個(gè)月并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變,依然處于歷史的低位。今年上半程 AMI 指數(shù)表現(xiàn)在相當(dāng)程度上充分反映了市場(chǎng)對(duì)于短期及中長(zhǎng)期的悲觀預(yù)期。因此,站在 2023 年年中的時(shí)點(diǎn),如何看待時(shí)下市場(chǎng)走勢(shì)?下半年又將發(fā)生怎樣的改變?都是值得深入思考的問(wèn)題。

6 月份 AMI 走勢(shì)的基本特征

市場(chǎng)下沉,整體市場(chǎng)位于歷史低位。6 月份,環(huán)比小幅攀升似乎給沉悶已久的市場(chǎng)注入一股“活水”,但各項(xiàng)關(guān)鍵指數(shù)的不佳表現(xiàn)又把市場(chǎng)拉回到令人堪憂的現(xiàn)實(shí)中來(lái)。無(wú)論是環(huán)比四連跌的銷售能力指數(shù),還是三連跌的效益指數(shù),從不同維度反映了 6 月份市場(chǎng)之慘淡。再?gòu)纳习肽?AMI 月度表現(xiàn)看,4 個(gè)月位于榮枯線下的收縮區(qū)間內(nèi),4 月、5 月、6 月連續(xù)三個(gè)月的景氣度位于三年來(lái)的低位,由此我們斷定:上半年的農(nóng)機(jī)市場(chǎng)整體處于歷史低位。

信心恢復(fù),經(jīng)理人信心指數(shù)走強(qiáng)。本月最大的看點(diǎn)是經(jīng)理人信心指數(shù)強(qiáng)勢(shì)攀升。數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)理人信心指數(shù)上升至 52.5%,環(huán)比大幅增長(zhǎng) 15.3 個(gè)百分點(diǎn),且擊破榮枯線,挺進(jìn)景氣區(qū)間,折射出市場(chǎng)由冷回暖的信號(hào)。經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比驟增一方面發(fā)生在上月的“洼地”之上,且在環(huán)比、同比經(jīng)歷三連跌基礎(chǔ)之上,不排除市場(chǎng)經(jīng)過(guò)蓄勢(shì)后能量的釋放。另一方面,按照多年來(lái)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)發(fā)展邏輯,6 月份屬于傳統(tǒng)淡季,7 月份趨于活躍,并成為市場(chǎng)由衰轉(zhuǎn)盛的拐點(diǎn),也成為經(jīng)理人信心指數(shù)走強(qiáng)的一個(gè)不可或缺的重要因素。

多數(shù)細(xì)分市場(chǎng)下滑,收獲機(jī)械市場(chǎng)變軌。在本月所監(jiān)測(cè)的五個(gè)二級(jí)指數(shù)中,除耕整地機(jī)械指數(shù)和收獲機(jī)械指數(shù)環(huán)比略有增長(zhǎng)外,其余諸如拖拉機(jī)、種植機(jī)械、田間管理機(jī)械指數(shù)環(huán)比、同比同聲下跌,均進(jìn)入不景氣區(qū)間。其中田間管理機(jī)械同比下滑 24.5 個(gè)百分點(diǎn),遙控飛行噴霧機(jī)同比下滑28.7 個(gè)百分點(diǎn),拖拉機(jī)指數(shù)同比下滑 17.1 個(gè)百分點(diǎn)。

大中拖市場(chǎng)。先看大中拖市場(chǎng)的指數(shù)變化。大型拖拉機(jī)指數(shù)為 37.4%,中型拖拉機(jī)指數(shù)為 32.5%,均位于深度不景氣區(qū)間。從同比、環(huán)比雙雙下跌看其走勢(shì),市場(chǎng)下沉并未終結(jié)。市場(chǎng)調(diào)查顯示,今年上半年,有 247 個(gè)品牌活躍在市場(chǎng)上,較之去年增加 32 個(gè)品牌。市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度滑坡,同比下滑 20%以上。我們判斷,這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是全年的降幅,因?yàn)槿ツ?70%以上的銷量集中在下半年,下半年的市場(chǎng)“高地”決定了全年降幅還將進(jìn)一步擴(kuò)大,預(yù)計(jì)在 30%甚至更高的點(diǎn)位上。上半年市場(chǎng)之慘淡還可以從品牌表現(xiàn)給出依據(jù):銷量過(guò)萬(wàn)臺(tái)的,只有 3 家,比去年少 2 家。銷量千臺(tái)以上的品牌 25 家, 也就是近 90%的品牌銷量不足千臺(tái)。一半以上的品牌銷量不足百臺(tái)。我們可以將這些品牌視作休眠狀態(tài)的品牌。低迷的市場(chǎng)和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的后果之一就是重塑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局,一大批小品牌或進(jìn)入“休眠”狀態(tài),或干脆“金盆洗手”。其結(jié)果是進(jìn)一步推高市場(chǎng)集中度,加速大中拖市場(chǎng)進(jìn)入幾大品牌共治的新時(shí)代。

收獲機(jī)市場(chǎng)。6 月份,收獲機(jī)械指數(shù)定格在 48.1%的不景氣區(qū)間。雖環(huán)比小幅增長(zhǎng),但同比依然跌跌不休。從收獲機(jī)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)看,出現(xiàn)冰火兩重天的發(fā)展跡象。

自走輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)市場(chǎng)完成了今年最后一擊。隨著麥?zhǔn)盏拈_(kāi)始,全年市場(chǎng)塵埃落地,但降幅并未確定。去年國(guó)三升國(guó)四導(dǎo)致的下半年市場(chǎng)大幅度增長(zhǎng)而形成的市場(chǎng)“高地”,對(duì)今年市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。我們判斷,全年降幅還將擴(kuò)大。

履帶式谷物聯(lián)合收割機(jī)指數(shù)環(huán)比、同比均有所提升,環(huán)比提升 7.5 個(gè)百分點(diǎn),同比提升 2.9 個(gè)百分點(diǎn)。此市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要得益于今年的極端天氣,因一些小麥區(qū)正值收獲季節(jié),突遭大雨侵襲,直接導(dǎo)致輪式機(jī)無(wú)法下田作業(yè),而拉升履帶式收割機(jī)市場(chǎng)需求。與之同時(shí)受益的還有糧食烘干設(shè)備,譬如河南省財(cái)政緊急下?lián)?2 億元專項(xiàng)用于購(gòu)置小麥烘干設(shè)備。

6 月份收獲機(jī)指數(shù)家族中的最大亮點(diǎn)莫過(guò)于玉米收獲機(jī)。自走式玉米收獲機(jī)在經(jīng)歷了前 5 個(gè)月的不景氣運(yùn)行后,觸底強(qiáng)勢(shì)反彈,環(huán)比大幅攀升 21.3%,且挺進(jìn)景氣區(qū)間。主要原因:一是連續(xù) 5個(gè)月的低位運(yùn)行,市場(chǎng)蓄勢(shì),能量有所釋放;二是剛性需求者經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的觀望,開(kāi)始入局,推升市場(chǎng)。值得警惕的是同比依然下挫 10.7%,且景氣度處在近三年同期最低點(diǎn);三是經(jīng)銷商信心增長(zhǎng),增加庫(kù)存,開(kāi)始布局下半年市場(chǎng)。環(huán)比翹頭,是否意味著市場(chǎng)進(jìn)入拐點(diǎn),接下來(lái)一路上行,尚待觀察。同比雖降幅有所收窄,但依然在下滑通道中運(yùn)行,說(shuō)明今年的市場(chǎng)動(dòng)力偏弱。從我們對(duì)過(guò)去 6個(gè)月的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)看,市場(chǎng)同比降幅依然高達(dá) 30%以上。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依舊,盲動(dòng)可能遭來(lái)不測(cè)后果。

包括馬鈴薯收獲機(jī)、棉花收獲機(jī)、甘蔗收獲機(jī)等在內(nèi)的其它收獲機(jī)市場(chǎng)均有所啟動(dòng),但因今年市場(chǎng)的特殊性——主要是市場(chǎng)濃重的觀望氣氛,全年市場(chǎng)究竟如何?還要看下半年的“臉色”。

種植機(jī)械市場(chǎng)。6 月份,種植機(jī)械指數(shù)以 35.9%景氣度深陷深度不景氣區(qū)間。兩大監(jiān)測(cè)市場(chǎng)——免耕播種機(jī)、水稻插秧機(jī)指數(shù)均位于深度不景氣泥沼。今年的插秧機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束,整體市場(chǎng)大幅度下降已經(jīng)定局,尤其是步行式插秧機(jī)將出現(xiàn)斷崖式下降。播種機(jī)市場(chǎng)在經(jīng)歷了春播前的大幅度下降后,秋播尚待觀察。

2023 年 7 月份 AMI 走勢(shì)判斷

今年的農(nóng)機(jī)市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,黑天鵝事件時(shí)有發(fā)生,灰犀牛事件不時(shí)出現(xiàn),市場(chǎng)不確定性成為今年市場(chǎng)最大的特點(diǎn),“變”成為市場(chǎng)唯一能不變的判斷。

我們預(yù)判 7 月份 AMI 或呈現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn):其一,AMI 環(huán)比依然處于恢復(fù)性增長(zhǎng)期,同比還會(huì)延續(xù)下降的走勢(shì);其二,滯留于不景氣區(qū)間的概率較大;其三,多數(shù)一、二、三級(jí)指數(shù)環(huán)比上漲與同比下滑的概率依然較大。

一看宏觀因素。2023-2024 年是復(fù)蘇之年,一波三折,面臨長(zhǎng)短期因素挑戰(zhàn),不可大意。短期因素包括疤痕效應(yīng),企業(yè)和居民部門(mén)“資產(chǎn)負(fù)債表受損”,主動(dòng)去庫(kù)存周期,房地產(chǎn)硬著陸風(fēng)險(xiǎn),美歐銀行業(yè)危機(jī)等。長(zhǎng)期因素包括人口紅利消退,劉易斯拐點(diǎn),逆全球化等。

今年以來(lái),需求疲軟,消費(fèi)低迷,房地產(chǎn)銷售和投資大降,出口負(fù)增長(zhǎng);工業(yè)企業(yè)去庫(kù)存,生產(chǎn)低迷,服務(wù)業(yè)恢復(fù)性反彈消退;社融連續(xù)兩個(gè)月回落,寬信用傳導(dǎo)不暢,“流動(dòng)性陷阱”;微觀主體信心不足,民間投資負(fù)增長(zhǎng),青年失業(yè)率創(chuàng)新高,實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速低于潛在增長(zhǎng)水平。

二看市場(chǎng)價(jià)值鏈變化。先看終端,上半年國(guó)三庫(kù)存機(jī)消化殆盡,下半年市場(chǎng)主要?jiǎng)恿χ饕獊?lái)自國(guó)四機(jī)的銷售,經(jīng)過(guò)上半年的試水,用戶對(duì)國(guó)四機(jī)接受度逐步提高,對(duì)下半年市場(chǎng)是利好因素;但4國(guó)四機(jī)銷售價(jià)格、維修成本、使用成本同時(shí)上漲,對(duì)市場(chǎng)利空因素也不容小覷。再看制造端,生產(chǎn)企業(yè)出于競(jìng)爭(zhēng)需要,上半年持續(xù)低價(jià)促銷國(guó)四機(jī),導(dǎo)致企業(yè)效益大幅度下降,從效益指數(shù)的環(huán)比、同比三連跌且 4 個(gè)月位于不景氣區(qū)間,即可看出企業(yè)效益走低,推動(dòng)企業(yè)漲價(jià)沖動(dòng),對(duì)市場(chǎng)或產(chǎn)生較大影響。政策端,農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼不足,且單臺(tái)補(bǔ)貼價(jià)格下行,對(duì)市場(chǎng)也產(chǎn)生不利影響。最后看銷售端,經(jīng)銷商雖對(duì)市場(chǎng)充滿信心,但作為市場(chǎng)晴雨表的人氣指數(shù)處于深度不景氣區(qū)間,且環(huán)比、同比出現(xiàn)三連跌。加之庫(kù)存指數(shù)也位于收縮期,市場(chǎng)上行動(dòng)力依然偏弱。

三看季節(jié)農(nóng)時(shí)。7 月份,正值農(nóng)閑時(shí)節(jié)。農(nóng)機(jī)市場(chǎng)雖然位于由冷轉(zhuǎn)暖的拐點(diǎn)上,但備貨者依然是少數(shù),市場(chǎng)正值淡季。

最后看 AMI 內(nèi)在走勢(shì)規(guī)律。兩個(gè)特點(diǎn)較為突出:一是 6 月份,作為先行指數(shù)的經(jīng)理人信心指數(shù),不僅實(shí)現(xiàn)了環(huán)比、同比“兩連升”,且闖入景氣區(qū)間,預(yù)示著 7 月份市場(chǎng)上升的概率較大;二是回溯 AMI 自 2014 年至今 9 年來(lái)的走勢(shì),除去年外,環(huán)比鮮有下降,且近年上升的概率呈加大之勢(shì)。

正反能量對(duì)沖,決定了 7 月份 AMI 或出現(xiàn)兩個(gè)大概率的結(jié)果:一是景氣度環(huán)比上升,同比下降;二是基于 AMI 近 9 年來(lái) 7 月份的環(huán)比復(fù)合增長(zhǎng)率,尤其是去年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)變化分析,今年 7 月份擊穿榮枯線進(jìn)入景氣區(qū)間的概率并不大。

分享到:
新聞來(lái)源地址: http://m.markaito.com/
  • 暫無(wú)評(píng)論
加載更多