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8月份AMI指數(shù)為55.8%，折射農(nóng)機銷售旺季將至信號

作者：中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié)會本站發(fā)布時間：2022年09月06日收藏

　　中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié)會發(fā)布的2022年8月份中國農(nóng)機市場景氣指數(shù)(AMI)為55.8%，環(huán)比提升6.7個百分點，同比提升0.9個百分點。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)中，除經(jīng)理人信心指數(shù)略有下降外，其余全部呈現(xiàn)上升趨勢，其中效益指數(shù)增幅最大，為13.9個百分點。從同比看，6個一級指數(shù)中銷售能力指數(shù)、農(nóng)機補貼指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢，其余則呈現(xiàn)上升趨勢，其中效益指數(shù)增幅最大，為10.0個百分點。6個一級指數(shù)中，全部進入景氣區(qū)間。　　

　　特約分析師張華光認為：誠如上月預測，8月份，AMI以6.7%較大的環(huán)比增幅，完成了由不景氣區(qū)間到景氣區(qū)間的蝶變，且以55.8%的景氣度沖上近4個月的高點?；厮葸^去8個月走勢，AMI在經(jīng)歷了3～7月連續(xù)5個月的震蕩下行后，8月變軌上行，恢復到4月份景氣度水平，但依然低于2月、3月的景氣度。從同比看，雖增幅很小，卻烙下今年市場好于去年同期的鐵證。

　　8月份AMI的基本特征

　　其一，翹頭—回到景氣區(qū)間。8月份，AMI在經(jīng)歷了上月不景氣區(qū)間短暫停留后，實現(xiàn)強勢回歸，凸顯出旺季特征。從所監(jiān)測的6個一級指數(shù)看，雖然環(huán)比升降有別，但悉數(shù)位于景氣區(qū)間。高達60.9%的人氣指數(shù)反映了終端市場繁榮的交易場景，59.2%的效益指數(shù)和57.6%的庫存指數(shù)從不同方面詮釋了經(jīng)銷商良好的運行特點，折射出旺季將至的信號。

　　其二，穩(wěn)健—市場走勢波瀾不驚。從過去8個月AMI的同比變化分析，月度走勢與過去兩年相比波動較小，除1月、2月之間出現(xiàn)較大波幅外，其它月度的波幅均被壓縮在較小空間內，一級、二級指數(shù)中的多數(shù)指數(shù)的波幅也反映了這一特征，意味著今年市場月度走勢較為穩(wěn)健。

　　其三，“溫差”—市場表現(xiàn)冷熱不均。在所監(jiān)測的5個二級指數(shù)中，表現(xiàn)涇渭分明，“溫差”甚大。一方面，拖拉機、耕整地機械指數(shù)和收獲機械指數(shù)環(huán)比均出現(xiàn)不同程度的較大增長，其中收獲機械指數(shù)連續(xù)7個月保持在景氣區(qū)間，拖拉機指數(shù)和耕整地機械指數(shù)本月以較大的環(huán)比增幅挺進景氣區(qū)間。另一方面，種植機械指數(shù)、田間管理機械指數(shù)位于不景氣區(qū)間，且保持較低的景氣度。

　　8月份市場增長的原因

　　8月份AMI環(huán)比出現(xiàn)較大增長，且再回景氣區(qū)間，有以下幾個方面原因起到重要作用。一是8月份屬于下半年農(nóng)機市場旺季的開端，農(nóng)村開啟秋收、秋耕前各種農(nóng)機具準備模式，市場交易趨于活躍。二是國三升國四對市場產(chǎn)生多重影響，一從需求端看，因擔心明年排放升級后價格上漲而提前購買；二從供應端看，少數(shù)經(jīng)銷商和生產(chǎn)企業(yè)追加國三庫存，導致市場出現(xiàn)虛高，成為支撐市場的重要力量；三從政策端看，補貼的拉動。補貼指數(shù)在經(jīng)歷了環(huán)比“四連跌”，且連續(xù)兩個月徘徊在不景氣區(qū)間后，8月份環(huán)比出現(xiàn)增長，并挺進景氣區(qū)間，對市場的拉力有所提升。三是根據(jù)月度走勢分析，上月的景氣度“洼地”為市場預設了較低的門檻，成為景氣度增長的客觀因素。

　　從三級指數(shù)解析細分市場

　　從所監(jiān)測的6個三級指數(shù)看，受季節(jié)因素影響，各個細分市場表現(xiàn)迥異。傳統(tǒng)市場大起大落，新興市場意興闌珊，均指向今年市場的不確定性。

　　大中型拖拉機市場。從過去8個月拖拉機指數(shù)表現(xiàn)分析，除1月份和7月份位于不景氣區(qū)間外，其它均處于景氣區(qū)間。大中型拖拉機指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)較大幅度增長，且挺進景氣區(qū)間，尤其是中型拖拉機指數(shù)，終結了連續(xù)四個月的不景氣狀態(tài)。

　　終端市場調查顯示，今年大中拖市場大型化趨勢表現(xiàn)的較為強烈。其一，從大中拖占比看，大拖占比持續(xù)上升，前8個月占比增長4.46個百分點。其二，大型化趨勢還表現(xiàn)在100馬力以上的大拖內部各馬力段之間。100-200馬力，占比20.29%，上揚1.19個百分點；200馬力以上機型，占比10.66%，上揚3.29個百分點。另一個突出特征是集中度大幅度提高，市場出現(xiàn)劇烈分化。銷量超萬臺的6大品牌，占比高達74.87%，較之去年同期上揚4.22個百分點。其中，一拖、濰柴雷沃、常州東風同比均出現(xiàn)兩位數(shù)增長。與之相反，不少小品牌步履艱難，甚至退出市場。

　　收獲機市場。從過去8個月收獲機指數(shù)看，除1月份外，均位于景氣區(qū)間，且保持較高的景氣度，成為所監(jiān)測的細分市場中表現(xiàn)最好的市場。但我們必須看到，前8個月，除輪式谷物聯(lián)合收獲機市場外，其它收獲機市場的交易多在生產(chǎn)企業(yè)與經(jīng)銷商之間展開，下半年正值收獲機市場的旺季，能否延續(xù)過去8個月的表現(xiàn)，依然存在較大變數(shù)。

　　在山東、河北市場調研中發(fā)現(xiàn)，即將開始的玉米收獲機市場觀望氣氛濃厚，銷售依然處于不熱不冷狀態(tài)。雖然大家習慣把國三升國四，作為市場強大拉力來分析。但在河北、山東的市場調查中，卻發(fā)現(xiàn)與市場實際表現(xiàn)存在較大差距。甚至相反，譬如玉米收獲機市場，生產(chǎn)企業(yè)庫存高企，隨之而來的大幅降價促銷，大有“斷臂求生”之勢。有的生產(chǎn)企業(yè)，一臺4行玉米收獲機價格降至15萬元左右，甚至低于成本價。究其原因，一是去年因水患，導致輪式玉米收獲機無法下地作業(yè)(95%以上的存量機械都是輪式機型)，作業(yè)用戶收益大幅度縮水，壓制潛在市場。二是玉米收獲機用戶多為投資型用戶，收益下降大大滯緩了更新步伐。三是潛在用戶基于存量消費者收益下降的現(xiàn)實，投資性購買更趨于保守。四是黑龍江市場，受退補事件影響，市場大幅度下滑。五是雖然有內蒙古、遼寧等市場大幅度增長的支撐，但能否彌補黃淮海市場的低迷尚未可知。

　　今年輪式谷物聯(lián)合收獲機市場表現(xiàn)搶眼，因國三升國四的影響，即使在旺季結束后的8月份，經(jīng)銷商與生產(chǎn)企業(yè)之間交易仍然活躍，熱情不減，風險也很大。但這些機械多為明年的銷售準備，況且銷量占比較小，對市場貢獻率十分有限。

　　履帶式谷物聯(lián)合收獲機市場在經(jīng)歷多年的高位運行后，近年凸顯疲憊之態(tài)，今年表現(xiàn)更加突出。從過去8個月的走勢不難看出，月度環(huán)比增幅逐月下沉，且下沉幅度可以用斷崖式表述。市場調查顯示，1-5月份連續(xù)5個月保持兩位數(shù)的大幅度增長，增幅最大月份高達75%以上；市場來到6月，跌幅大幅度跌至一位數(shù)，7月份跌幅再下一城。旺季前大幅度回落，市場變數(shù)陡增。

　　耕整地市場。8月份，旋耕機械指數(shù)同比、環(huán)比出現(xiàn)不同程度的較大幅度攀升，不僅挺進景氣區(qū)間，且呈現(xiàn)出58.6%的較高景氣度。市場調查也反映出今年旋耕機市場回暖跡象，從以下利好因素中或能發(fā)現(xiàn)其成因。一是旋耕機市場在經(jīng)歷“三連跌”后，已經(jīng)接近市場底部，形成“洼地”；二是履帶自走式旋耕機市場還將扮演生力軍的角色；三是國三升國四對市場支撐力將增大；四是近年許多生產(chǎn)企業(yè)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，成為穩(wěn)定市場的重要力量；五是新型主體的崛起。一方面推動了市場需求大型化趨勢，另一方面也加速市場更新。預計全年銷量在25萬臺左右，實現(xiàn)銷售額30億元上下，同比分別增長1.3%和13.51%。其中，非履帶自走式旋耕機銷售23萬臺左右，實現(xiàn)銷售額15億元多，走勢偏弱，市場進入盤整期概率較大。但履帶自走式旋耕機市場還將大幅度增長，累計銷量2萬臺左右，實現(xiàn)銷售額13億元多，同比大幅度增長30%以上。

　　其它市場。從過去8個月其它市場運行情況分析，畜牧機械，打捆機械、烘干設備市場以及馬鈴薯和花生收獲機市場均保持穩(wěn)健增長的態(tài)勢，但飼料收獲機市場出現(xiàn)較大變數(shù)，市場調查中發(fā)現(xiàn)一些知名企業(yè)出現(xiàn)滑坡。今年市場受偶然性因素影響巨大，譬如疫情、國三升國四、自然災害等，接下來走勢如何，尚待觀察。提示企業(yè)面對復雜的市場形勢，應慎重設計今年的市場與銷售。

　　9月份AMI走勢判斷

　　預計9月份環(huán)比小幅增長，同比下滑，穩(wěn)定于景氣區(qū)間的概率較大。一級指數(shù)中多數(shù)指數(shù)仍會穩(wěn)住景氣度底線；二級指數(shù)中仍會上演冰火同爐戲碼，種植機械、田間管理指數(shù)仍會掙扎在不景氣泥潭，拖拉機、耕整地、收獲機械指數(shù)停留在景氣區(qū)間的概率較大；三級指數(shù)中的中型拖拉機指數(shù)有跌入不景氣區(qū)間的風險，輪式谷物收獲機仍會停留在不景氣區(qū)間，玉米收獲機指數(shù)環(huán)比或回落。

　　9月份支撐市場的因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：其一，臨近秋收，市場正值旺季，成為支撐市場的季節(jié)因素；其二，各種收獲機市場進入全年銷售的高峰期，成為支撐市場的生力軍；其三，國三國四切換、農(nóng)機補貼依然扮演著拉動市場的角色；其四，近年小眾市場崛起，對市場貢獻率逐年提高，也將成為穩(wěn)定9月份市場的一股不可忽視的新勢力。

　　最后，AMI多年形成的發(fā)展規(guī)律也支持景氣度環(huán)比上行。一是雖然人氣指數(shù)環(huán)比大幅度增長，同比小幅攀升。但經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比、同比卻雙雙下跌，折射出經(jīng)理人對9月份市場信心有所保留，預示著9月份市場上行壓力較大。由此決定了9月份環(huán)比即使增長，幅度不會大，甚至不排除出現(xiàn)小幅滑坡的可能；二是從庫存指數(shù)分析，8月是下半年旺季的開端，進貨總額、庫存總額均保持較高比例，推高庫存指數(shù)景氣度，環(huán)比出現(xiàn)較大幅度增長，同比也小幅攀升，意味著經(jīng)銷商增加庫存的意愿較為強烈，從這個角度分析，經(jīng)銷商對9月份的市場增長依然抱有期待；三是從近年農(nóng)機市場景氣指數(shù)的月度變化規(guī)律分析，AMI經(jīng)歷了“兩起兩落”。自2013年至2021年9年間，9月份景氣度環(huán)比變化較為復雜，2013年-2015年，環(huán)比經(jīng)歷了“3連增”，之后的2016-2018年，演繹出“三連跌”行情，2019-2020年再度駛入增長軌道，實現(xiàn)“兩連增”，去年重回下跌通道。過去9年，增長概率為55.56%，略高于下跌概率。今年如果沿襲此規(guī)律發(fā)展，增長概率仍然較大；四是從2020年、2021年近兩年的表現(xiàn)看，9月份連續(xù)兩年位于景氣區(qū)間，加之今年8月份重回景氣區(qū)間，我們判斷已經(jīng)開始的9月份，擊破榮枯線跌入不景氣區(qū)間的概率較小。