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再論玉米市場多空因素博弈!

作者:農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng) 本站發(fā)布時間:2016年12月13日 收藏

  12月份以來,國內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫存較為充足,扣水要求嚴(yán)格變相降價,截止目前東北深加工企業(yè)三等玉米掛牌價區(qū)間1400-1500元/噸,華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)民賣糧熱情不高,深加工玉米掛牌區(qū)間1640-1770元/噸,周比窄幅振蕩。雖然原料收購成本有所下降有利于帶動玉米深加工企業(yè)采購積極性,但近來東北、華北和華東地區(qū)霧霾偏重發(fā)生,11月底起環(huán)保監(jiān)督管理加強,飼料企業(yè)、豆油(7164, -24.00, -0.33%)企業(yè)和玉米深加工企業(yè)限產(chǎn)或叫停,而目前國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)品廠家?guī)齑嫫o,酒精及淀粉價格也出現(xiàn)窄幅振蕩。

  12月份以來東北玉米上市量開始增加,深加工企業(yè)收購量增長明顯,收購價小幅下降,與之相比華北產(chǎn)區(qū)受制于農(nóng)民惜售心理和惱人的霧霾天,玉米上市量有限,糧價保持區(qū)間震蕩(值得注意的是,由于今年華北玉米毒素比例偏高,不少豬料玉米中不得不摻兌價格接近的東北玉米,進而減少本地玉米消費)。截止目前,黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價1380-1420元/噸,吉林長春地區(qū)玉米收購價1410-1450元/噸,與上周末基本持平;吉林四平地區(qū)收購價1400-1450元/噸,較上周末下降10元/噸;內(nèi)蒙古扎蘭屯地區(qū)玉米收購價1300-1320元/噸,呼和浩特地區(qū)1500-1560元/噸,均與上周末持平;山東壽光地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價1700-1720元/噸,比上周末下降20元/噸,濰坊地區(qū)收購價1730-1750元/噸,較上周末下降10元/噸,濱州地區(qū)收購價1700-1730元/噸,菏澤地區(qū)收購價1670-1700元/噸,較上周末下降10元/噸。

  同時值得一提的是,目前東北地區(qū)玉米價格處于下降趨勢中,且運力仍然偏緊,貿(mào)易企業(yè)仍然不敢大量收購玉米和囤積庫存,深加工企業(yè)對后期玉米價格有看空預(yù)期,因而此前收購仍以滿足日常用量和建立安全庫存為主,尚未大量建庫存,但考慮到小年之后農(nóng)戶售糧活動減少,東北企業(yè)在未來一個多月的時間中將逐漸增加春節(jié)備貨,年前農(nóng)戶售糧將逐漸增長。據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測顯示,截至目前東北三省一區(qū)農(nóng)戶售糧進度為31%,同比偏慢8個百分點,其中黑龍江售糧進度為36%,同比偏慢14個百分點,吉林售糧進度為23%,同比偏慢5個百分點,遼寧售糧進度為45%,同比偏快3個百分點,內(nèi)蒙古售糧進度為20%,同比偏慢2個百分點,目前農(nóng)戶逐漸接受當(dāng)前價格水平,惜售情緒有所減弱。華北農(nóng)戶售糧進度為29%,同比偏慢2個百分點,其中山東售糧進度為31%,同比偏慢5個百分點,河南售糧進度為32%,同比偏慢2個百分點,河北售糧進度為23%,同比偏快1個百分點。

  近期我國不僅處于春節(jié)前飼料消費利多,還有霧霾加重導(dǎo)致環(huán)保限產(chǎn)影響發(fā)酵也波及到了河北、山東等華北豆油企業(yè)、飼料企業(yè)和玉米深加工企業(yè),總體來看,目前國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)品廠家?guī)齑嫫o,出廠價格窄幅振蕩,其中國內(nèi)淀粉價格總體穩(wěn)中有降。截止目前,吉林長春地區(qū)淀粉出廠價為2300-2350元/噸,與上周基本持平,遼寧沈陽地區(qū)淀粉出廠報價為2300-2400元/噸,與上周基本持平,山東濱州地區(qū)淀粉出廠報價為2300-2350元/噸,與上周基本持平,河北石家莊地區(qū)淀粉出廠報價2250-2300元/噸,比上周下降50元/噸,秦皇島地區(qū)淀粉出廠報價為2350-2400元/噸,與上周基本持平。如果不考慮固定成本和補貼,目前吉林長春地區(qū)加工1噸玉米理論盈利603元,比上周提高48元/噸,山東濱州地區(qū)理論盈利372元/噸,比上周提高25元/噸,如果考慮補貼,吉林淀粉企業(yè)加工1噸玉米理論加工利潤超過700元。不過淀粉加工企業(yè)表示,近期淀粉企業(yè)開工率提高,供應(yīng)增加,實際成交價低于報價,因此實際加工利潤也低于理論利潤。傳統(tǒng)上四季度是淀粉消費旺季,且目前淀粉生產(chǎn)企業(yè)和需求主體庫存水平比常年仍偏低,短期內(nèi)淀粉需求增加仍將支撐淀粉價格保持堅挺,不過由于近期淀粉開工維持高位,新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),各環(huán)節(jié)淀粉庫存水平有望逐步恢復(fù)。同時產(chǎn)區(qū)玉米價格總體趨于下行,淀粉生產(chǎn)成本下降,因此長期來看,淀粉價格將有下行壓力。

  與此同時,國內(nèi)玉米酒精價格以穩(wěn)為主,截止目前黑龍江肇東地區(qū)酒精(普級酒精含稅價,下同)出廠價為4300-4450元/噸,吉林四平地區(qū)酒精出廠價4400-4500元/噸,均與上周持平,與月初持平;河南南陽地區(qū)酒精出廠價4600-4800元/噸,山東濰坊地區(qū)酒精出廠價4800-5100元/噸,均與上周持平,比月初上漲50-100元/噸。不考慮補貼,吉林四平地區(qū)酒精企業(yè)加工1噸玉米理論盈利241元,比上周增加17元;河南南陽地區(qū)加工1噸玉米理論盈利8元,比上周下降4元/噸。目前國內(nèi)玉米酒精企業(yè)開工率為68%,比上周下降1個百分點,東北地區(qū)開工率達86%,華北地區(qū)開工率為50%。酒精消費逐漸進入旺季,但近期酒精企業(yè)開工率沒有顯著提高,尤其是華北地區(qū)受11月中旬以來玉米成本提高影響,加工利潤微薄,開工率出現(xiàn)一定程度下滑。下游采購商反映目前玉米酒精市場存在缺貨現(xiàn)象,且木薯酒精由于部分企業(yè)停產(chǎn)檢修,貨源供應(yīng)偏緊,短期內(nèi)玉米酒精價格存在上行可能。

  展望后市,隨著時間的推移,東北產(chǎn)區(qū)將迎來年前**后一輪賣糧小高峰,對于深加工企業(yè)而言原料供應(yīng)相對充足,其收購價仍將易跌難漲,企業(yè)加工利潤將繼續(xù)高企,特別是東北玉米深加工企業(yè)仍有政策補貼紅包發(fā)放。同時自11月下旬起,我國農(nóng)產(chǎn)品物流運輸限流和環(huán)保限產(chǎn)利多影響相繼發(fā)力,12月底前玉米深加工產(chǎn)品預(yù)售良好,短期國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)品繼續(xù)高位偏強振蕩。此外,后市北方農(nóng)民玉米銷售熱情以及運輸不穩(wěn)定因素依舊是我們關(guān)注的兩大焦點,當(dāng)然歲末年初南方再度迎來進口谷物的時間節(jié)點也是不可忽視的關(guān)鍵。

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