證券透視：土地改革 一拖農(nóng)機(jī)需求大

新鴻基金融集團(tuán)

　　再接再厲，推介農(nóng)業(yè)股?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》(簡(jiǎn)稱《決定》)，《決定》中提及要允許農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，顯示土地改革正在推進(jìn)。農(nóng)村土地改革中，土地流轉(zhuǎn)是重要一環(huán)，提出農(nóng)村家庭可把土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓予農(nóng)戶或農(nóng)企，但仍保留承包權(quán)，以提升農(nóng)民收入。而大型農(nóng)戶或農(nóng)企為提升生產(chǎn)效率，除了土地平整外，亦定會(huì)增加使用大型農(nóng)機(jī)。目前內(nèi)地農(nóng)業(yè)機(jī)械化率只有57%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)之90%，發(fā)展空間龐大，第一拖拉機(jī)(0038)前景不容小覷。

　　公司于大中型拖拉機(jī)市場(chǎng)銷量排名第**，未來(lái)可受惠市場(chǎng)對(duì)大中型農(nóng)機(jī)需求增加，市佔(zhàn)率有望提升。此外，大中型農(nóng)機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較溫和，在需求增加推動(dòng)下，加上公司控制成本得宜，毛利率料可改善。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，一拖2013年經(jīng)調(diào)整純利按年倒退11%至3.1億元人民幣，首三季已達(dá)到2.6億元人民幣或預(yù)測(cè)之84%，全年業(yè)績(jī)驚嚇度不高。

　　技術(shù)上，股價(jià)大成交突破6.00元阻力，順勢(shì)買入，短線上望6.80港元(昨天收市6.15元)，跌破5.50元止蝕。